非洲推进人民币和本币结算速度超出预期
2026年2月28日, 14:39
来源：俄罗斯卫星通讯社
© REUTERS / Nita Bhalla
据彭博社报道，由于美国反复无常的关税政策已对非洲企业产生影响，非洲正加速减少对美元的依赖，转而探索使用人民币和本币进行贸易结算。
浙江师范大学非洲经济研究所所长刘青海接受俄罗斯卫星通讯社采访时表示，中非庞大贸易体量为人民币和本币结算提供坚实基础，去美元化进程正加速落地，这有助于弱化西方主导的全球价值链规则，提升全球南方话语权。
根据美国官方数据，2025年非美贸易总额为834亿美元。此外，联合国数据显示，2024年非洲内部贸易额约2200亿美元，占非洲贸易总额的15%。
泛非经济银行集团（Ecobank）首席执行官杰里米·阿沃里（Jeremy Awori）表示，尽管非洲和美国的贸易水平相对较低，美国总统特朗普的关税政策依然对非洲产生了影响。美国《非洲增长与机遇法案》即将到期，也使非洲制造商和出口商面临更多不确定因素。
美国《非洲增长与机遇法案》于2000年通过，旨在加强对撒哈拉以南非洲国家的经济支持，为约1800种南非产品提供了免税进入美国市场的机会。虽然该法案今年继续得到延长，但延长期限截止至2026年年底，远低于此前一般延长15年或10年的做法。
阿沃里称：“我们将看到更多有关人民币直接兑换为非洲货币的选择，我们还需要考虑以非洲货币进行贸易，因为如果能够用本币开展交易，就能减轻对美元需求的压力。”
对此，刘青海表示，2025年中非贸易额已超过3480亿美元，远超同期非洲与美国834亿美元的贸易规模。如此庞大的贸易体量，为非洲推进人民币和本币结算提供了坚实的应用场景。加上美元武器化的风险、美国不确定的关税政策，中非双方都有动力加快推进使用人民币和本币进行贸易结算。
刘青海指出，这一推进的速度可能会比很多人所预期的更快，因为它已经从口号落实到了具体的支付、税收和债务管理中。
刘青海列举了多个实例：
今年2月，泛非支付结算系统（PAPSS）与肯尼亚的即时支付系统Pesalink实现互联，使得非洲内部跨境支付可以直接使用本币，绕过美元，极大地降低了交易成本和时间。
2025年底，赞比亚成为非洲首个允许中资矿企使用人民币缴纳矿业税费的国家，并开始公布人民币兑克瓦查的官方汇率。
肯尼亚通过将部分对华债务转换为人民币计价，每年节省了约2.5亿美元的偿债成本。埃塞俄比亚等国也在探索类似的机制。
8种方式说明人民币在非洲的转向如何重塑全球金融
发布于: 1 月 19, 2026
编辑: Jian Wu
赞比亚刚成为第一个允许中国采矿公司以人民币缴税的非洲国家。这并非象征性的文书工作，而是在以大宗商品为主、对能源转型至关重要的市场中，真实经济的经常性现金流正从美元转向人民币。将此与肯尼亚把部分对华债务转换为人民币、埃塞俄比亚表达兴趣以及Afreximbank去年首次发行熊猫债相结合，清晰的图景浮现：非洲是人民币国际化从政策意图向实际运行转变的前线。对投资者而言，这在资本成本、外汇风险和金属、基础设施、金融科技与绿色能源的营运资金周期方面开辟了新的优势。
人民币在非洲从试点走向政策化
赞比亚的铜矿以人民币缴税将会通过供应链产生连锁反应。这使得在铜带地区使用人民币正常化——那里中国经营者采购设备、支付承包商并运输金属。肯尼亚把互换转换为人民币，减轻了美元再融资压力，并为东非主权人民币融资创造了基准。埃塞俄比亚的谈判表明，沿着已密集部署中国承包商、电网安装商与太阳能供应商的一带一路走廊，可能会出现更多采用者。熊猫债市场在Afreximbank发行其首只在岸人民币债券后，已成为非洲发行人的真实渠道，锚定了文件规范和投资者关系。预计会有更多非洲机构、公共事业和银行跟进。这就是支付习惯改变的方式：税收、债务服务和资本市场发行排成一列，使人民币成为公共和私人交易中可预测、可使用的货币。
这对投资者为何重要
外汇风险即成本，而成本决定利润率。如果矿商、公用事业和进口商以更大比例用人民币结算发票，套保开销下降，营运资本变得更可预测。中国企业通过以其功能性货币报价并利用与北京对外开放驱动相一致的政策性银行信贷获得定价权。处理这些资金流的银行与平台将看到更高的交易量、更牢固的客户关系和更好的交叉销售机会。人民币在非洲的足迹也是一场流动性故事。中国人民银行与多国非洲央行之间的货币互换额度，以及不断扩展的人民币清算银行，减少了结算摩擦。这支撑了更高的发票人民币份额，并支持寻求多元化融资的非洲借款人发行熊猫债。对组合经理而言，这是对涉足非洲的中国金融机构、金融科技通道与出口冠军的结构性顺风。
大宗商品的定价权与外汇风险压缩
铜是能源转型的沉默枢纽。赞比亚的税收转向激励中国经营者和供应商在从自卸卡车到硫酸等一切商品上扩大人民币开票。随着时间推移，它可能在区域贸易中为精矿和阴极产品播下部分人民币定价参考，减少市场部分环节对美元的依赖。非洲政府也将受益。以人民币计价的税收可与以人民币计价的义务匹配，例如承包商付款、铁路升级或电网扩建，弥合常拖延项目的外汇缺口。即便是跨境结算中人民币份额的适度增加，也会挤压基差风险，降低混合资本成本并缩短付款周期。这改善了中国国企和民营领先企业的投入资本回报，并能提升在非洲有业务的上市公司自由现金流的转换率。
基础设施已就绪：CIPS、互换额度、熊猫债
技术和政策通道已到位。中国跨境银行间支付系统（CIPS）处理高额人民币结算，非洲参与银行数量持续上升。与南非、埃及、尼日利亚和摩洛哥的货币互换额度提供了流动性后备并传递出央行对人民币运营的接受信号。熊猫债为非洲发行人接入更深厚的在岸资金池提供途径，其与全球美元周期的相关性较低。随着更多借款人发行人民币票据、更多政府接受以人民币支付税费，企业财务将持有更大规模的人民币余额并将其用于贸易活动。这形成了一个反馈循环：余额更多、结算更多、套期保值工具更多、市场深度更多。这就是一种货币在不引发资本项剧变的情况下国际化的路径。
值得关注的8只人民币生态系统股票
1) Industrial and Commercial Bank of China (1398 HK, 601398 SH)：作为资产规模约6.7万亿美元、过去一年净利润近510亿美元的全球最大银行，随着非洲人民币清算与贷款扩张，自然成为最大受益者。里程碑：ICBC的非洲业务有望放大人民币结算量与熊猫承销。全球影响：更多人民币贸易融资降低非洲客户的美元流动性压力。
2) Tencent (0700 HK)：市值约5900亿美元，腾讯的WeChat Pay是核心的跨境支付通道。里程碑：在境外商户接受度提高后，有望捕获非洲的人民币钱包流量。全球影响：为从中国进口的中小企业提供更低费用和即时结算。
3) Alibaba Group (BABA US, 9988 HK)：市值约3160亿美元，主导的B2B市场地位明显。里程碑：菜鸟物流与Alipay的合作使非洲买家在AliExpress和1688上实现人民币开票成为可能。全球影响：通过端到端数字化贸易降低采购成本并加快通关。
4) BYD (1211 HK, BYDDY US)：全球最大的插电式电动车制造商，2023年新能车销量超过300万辆。里程碑：扩大对非洲的公交与乘用车出口，人民币融资降低车队购置成本。全球影响：加速新兴城市的电动出行普及。
5) LONGi Green Energy (601012 SH)：单晶硅片的领先制造商，是公用事业级光伏供应的基石。里程碑：以人民币计价的组件可与面向非洲独立发电商的人民币项目融资相匹配。全球影响：降低离网和弱电网社区的平准化电价。
6) Meituan (3690 HK)：中国不可或缺的本地服务平台，2023年处理约220亿订单。里程碑：其软件与物流能力可许可给一带一路零售生态系统。全球影响：以人民币结算的数字服务减少在非洲运营的中国中小企业摩擦。
7) Hengli Petrochemical，隶属Hengli Group (600346 SH)：集团营收超过1100亿美元，是规模化的聚合物与石化供应商。里程碑：为非洲制造商签订人民币计价合同，降低投入成本的外汇波动性。全球影响：提升本地包装、纺织与消费品行业的韧性。
8) Huawei（私有公司）：中国在电信、消费设备与自主系统领域的旗舰企业，现为中国最大的智能手机厂商，市占约18%。里程碑：在非洲网络设备与云服务采用人民币合同。全球影响：基于人民币融资建设更可负担的连接设施。
地缘政治：以工程为主导的多极支付世界
非洲的人民币采纳不是宣言，而是工程实践。税法、互换额度、支付通道与合同重构了激励。北京的政策一贯：促进以人民币进行贸易与投资，壮大本地流动性，然后深化资本市场通道。对新兴市场，尤其是商品生产国与电力需求旺盛的经济体，这提供了一种务实的对冲美元周期的方法，而非全盘否定美元。预计金砖国家扩大体、以及一带一路伙伴将推进以人民币计价的公共工程、能源联系和物流走廊。全球足迹已显现：中国的太阳能与电网供应商以人民币定价，中国银行以人民币清算，非洲发行人动用人民币资金池。随着发票份额逐步上升，人民币在全球贸易中的持久力也在增强。
2026年需关注的风险与催化因素
人民币在前沿市场的可兑换性与流动性深度仍是主要风险。企业将希望看到可预测的在岸—离岸定价、完善的套期保值工具与快速结算。非洲各司法辖区对人民币余额的税务处理的监管明晰性也很重要。关注非洲大陆新增的人民币清算银行、非洲机构重复发行熊猫债，以及更多政府接受人民币支付税费、公用事业费或港口费。还要留意中国矿业和基础设施招标是否指定端到端人民币合同。如果肯尼亚构建了本地人民币债券曲线且埃塞俄比亚在货币安排上兑现承诺，人民币结算将更快规模化。投资结论很直接：中国通过非洲推动人民币全球化，正转化为银行、平台与工业企业可量化的损益优势。对以亚洲和新兴市场为导向的组合而言，胜出者已在行动中。
外媒:去美元化再进一步 赞比亚正式使用人民币结算_哔哩哔哩_bilibili
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