本文来源：时代商业研究院 作者：时代商业研究院

来源丨时代商业研究院

作者丨实习生杨军微

编辑丨郑琳

2026年2月16日，山东信得科技股份有限公司（以下简称“信得科技”）向港交所主板递交上市申请，工银国际与中泰国际担任联席保荐人，拟登陆港股市场。

信得科技是国内动物保健领域企业，主营兽用生物制品、中兽药、化药制剂、饲料及饲料添加剂的研发、生产与销售，产品覆盖家禽、家畜、水产及宠物相关动保领域，采用“产品+服务”模式为客户提供动物疫病防控解决方案。招股书显示，该公司已在山东、北京等地建成四大生产基地，34条生产线均通过新版兽药GMP认证。

根据灼识咨询，按2024年收入计，信得科技在中国动物保健市场国产厂商中排名第九；在禽用兽用生物制品市场位居前三，兽用转移因子、新城疫病毒疫苗、兽用抗体及禽支原体疫苗三类细分产品的市场占有率位居全国第一。招股书披露，该公司为国家级专精特新“小巨人”企业，拥有CNAS认可研发实验室，累计取得12项国家级新兽药、82项发明专利。

财务数据方面，招股书显示，2023—2025年前九个月，信得科技的营收分别为9.85亿元、9.82亿元、8.77亿元；净利润分别为3476.3万元、2811.8万元、5567.1万元；毛利率分别为46.3%、46.0%、49.7%，总体呈提升态势。2025年前九个月公司海外收入为4610万元，同比增长123.8%，海外业务实现快速增长。

风险层面，根据招股书，信得科技整体动物保健市场份额仅为1.4%，行业竞争较为激烈；销售费用居高不下，净利率水平偏低；业务高度依赖国内禽用市场，收入结构相对集中；同时，该公司盈利存在一定波动，原材料价格波动对利润影响显著，还面临研发审批、动物疫病、行业合规及市场拓展等多重风险。

作为国内动物保健细分领域领先企业，信得科技此次递表港交所受到市场关注。该公司在细分产品、研发能力与毛利率方面具备一定基础，未来能否优化业务结构、控制运营费用、拓展多元市场，将成为其长期发展的关键。

免责声明：本报告仅供时代商业研究院客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或征价。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“时代商业研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。